Los números del sector de memoria y almacenamiento presentados en la conferencia Future of Memory and Storage (FMS) 2026 no dejan margen a la interpretación: la inteligencia artificial ha desencadenado lo que IBM denomina un «superciclo de infraestructura» sin precedentes.
DRAM: precios y márgenes en territorio récord
Según Yole, los ingresos globales de DRAM crecerán un 227% en 2026 respecto a 2025, con un alza del 175% en el precio promedio por gigabyte. El segmento de alta demanda es la memoria de alto ancho de banda (HBM, por sus siglas en inglés), cuyo mercado crecerá un 70% en 2026 con un incremento del 11% en el precio por GB.
Trendforce proyecta tasas de crecimiento anual compuesto (CAGR) de 37.4% para DRAM de servidor y HBM acumuladas hasta 2028. El crecimiento interanual de envíos de HBM se sostiene en torno al 60%, con negociaciones de pedidos para 2027 ya en curso y sin señales de fatiga en la demanda.
El incentivo para los fabricantes es claro: según IBM, producir HBM requiere entre 3 y 4 veces más obleas que el DRAM estándar DDR, pero los márgenes de ganancia son entre 5 y 10 veces superiores a los del DDR5 convencional. SK hynix concentró el 59% de los ingresos globales de HBM en 2025, y se proyecta que el 61% de los envíos de HBM en 2026 y 2027 irán destinados a Nvidia.
NAND: escasez extendida por la prioridad del HBM
El almacenamiento flash NAND también acusa el impacto. Trendforce estima una CAGR de 47.5% en bits de NAND para aplicaciones de servidor hasta 2028, con ese segmento representando cerca del 49% de la demanda total. Sin embargo, la priorización de producción de HBM por parte de los fabricantes prolonga la escasez de productos basados en NAND.
El índice Vdura Flash Volatility Index registra precios spot de SSD empresariales aproximadamente 6.5 veces superiores a los de hace un año. Un SSD QLC de 30 TB cotiza hoy unas 16.4 veces más caro que un disco duro nearline de igual capacidad.
Yole proyecta una CAGR de 17% en envíos de bits NAND entre 2025 y 2031, con precios máximos en 2027 y una moderación a partir de finales de 2028, aunque todavía por encima de los niveles de 2025 al llegar a 2031. Los centros de datos serán el motor principal, con una CAGR de 29% en ese período.
El superciclo: 500.000 millones en 2026, 7 billones en 2030
IBM cifra en más de 500.000 millones de dólares la inversión en centros de datos optimizados para IA solo en 2026. Las proyecciones apuntan a que ese flujo acumulado podría alcanzar los 7 billones de dólares en 2030. Trendforce anticipa que el desequilibrio entre oferta y demanda de DRAM persistirá hasta 2028, cuando la oferta superaría a la demanda en apenas un 2%; para NAND, el excedente proyectado sería del 4%.
Lectura editorial
Este superciclo ilustra con precisión lo que ocurre cuando el capital privado, sin mandatos burocráticos, responde a una señal de precio: inversión masiva, innovación acelerada y márgenes que atraen más capital. El mercado ya votó: HBM primero, todo lo demás después.
El costo lo pagan, por ahora, los consumidores de dispositivos móviles y los compradores de almacenamiento empresarial. Pero la lógica del mercado sugiere que la expansión de capacidad —impulsada precisamente por esos márgenes extraordinarios— terminará por equilibrar la ecuación. La pregunta no es si habrá más oferta, sino quién llegará primero a 2028 con la escala suficiente.
