La Secretaría de Energía de Argentina confirmó que la producción de petróleo alcanzó en mayo un nuevo récord histórico: 903.700 barriles diarios, con un crecimiento interanual del 19,6%. Vaca Muerta explica el 69% del total nacional. El ministro de Economía Luis Caputo destacó el dato en redes sociales y afirmó que «la energía sigue consolidando su rol estratégico para el país».
El contraste con los otros grandes productores regionales no puede ser más elocuente. México produce alrededor de 1,65 millones de barriles diarios de hidrocarburos líquidos, pero la extracción muestra tendencia descendente por el agotamiento de campos maduros. La Agencia Internacional de Energía proyecta una caída hasta 1,3 millones de barriles diarios hacia 2030 si no aumenta la inversión en nuevos proyectos del Golfo de América. Venezuela, por su parte, no alcanzaba el millón de barriles diarios a comienzos de este año y su evolución resulta incierta tras los problemas que afectaron parte de su infraestructura petrolera.
Ernesto Rystad, vicepresidente senior para Latinoamérica de Rystad Energy, sintetizó la diferencia estructural: «Argentina es el único de estos países que tiene un horizonte de crecimiento de largo plazo que no depende de circunstancias externas más allá de la decisión de inversión de los principales actores». Según el analista, el Régimen de Incentivo para Grandes Inversiones (RIGI) es «fundamental» para asegurar y acelerar ese proceso, sobre todo en áreas nuevas que requieren infraestructura de miles de millones de dólares.
Juan José Carbajales, titular de la consultora Paspartú, proyecta que la producción de crudo podría escalar a 1,5 millones de barriles diarios hacia 2030 si el ritmo de inversión en producción e infraestructura se mantiene. El especialista señaló que los proyectos de expansión «han adquirido una dinámica propia que mira el largo plazo», apalancados por iniciativas RIGI ya aprobadas o en trámite para plantas, ductos y licuefacción. Carbajales también subrayó el margen de rentabilidad: si el break even de Vaca Muerta es de 45 dólares el barril, como declaró el CEO de YPF, Horacio Marín, en enero, «hay margen de sobra para acelerar y aumentar los volúmenes de inversión» incluso en el entorno de precios actual.
La consultora Rystad Energy estimó que los proyectos emblemáticos de Argentina, Guyana y Brasil agregarán más de 700.000 barriles diarios de producción en el mediano plazo. Europa y Asia, en búsqueda activa de diversificación energética, representan una ventana de demanda que Argentina podría aprovechar como exportador de petróleo y GNL.
La lectura de Ágora Capital es directa: el récord de Vaca Muerta no es un accidente estadístico; es el resultado de desregular, atraer capital privado y ofrecer reglas predecibles a través del RIGI. Mientras el aparato estatal de Pemex arrastra a México hacia la declinación y Venezuela sigue rehén de sus propias decisiones políticas, Argentina demuestra que cuando el Estado deja espacio a la libre empresa, el flujo de inversión encuentra el camino solo. El desafío ahora es sostener ese marco jurídico y fiscal sin retrocesos: el capital tiene memoria, y los 1,5 millones de barriles de 2030 dependen de que las reglas de hoy sigan vigentes mañana.
